化工行业周报:美原油出口令油价再次承压,炭黑大跌

本周据申万化工监测的93种化工品价格,本周环比上涨品种占8%(上周为15%),持平占45%(上周为 55%),下跌占47%(上周为30%),油价继续下行,化工品普跌,整体平均跌幅约为1.1%。涨幅前五的分别为东南亚丁二烯(12.6%)、上石化丙 烯腈(2.3%)、华东纯MDI市场价(1.0%)、MEG(0.9%)、华东DMF(0.7%);跌幅前五的产品分别为江西黑豹 N330(-10.6%)、德邦化工氯化铵农湿级(-6.3%)、东南亚纯苯(-6.1%)、华东环氧氯丙烷(-5.4%)、上海天胶(-5.4%)。

价差方面:本周炭黑—煤焦油、草甘膦—甘氨酸、TDI—甲苯价差环比分别缩窄28.7%、1.8%、0.4%。丁酮-丁烷、乙炔法PVC—电石、MDI—苯胺价差环比分别扩大6.7%、2.7%、1.6%。

石油化工:

美国原油出口禁令取消,短期油价仍将承压,至周五Brent、WTI原油价格分别下跌2.3%、1.9%报于37、35美元/桶。美元指数收于98.71, 周涨跌幅为+1.0%。美国采油钻机数上升至541台,周增幅为17台(上周降幅为21台),一年前为1536台。OPEC动态:OPEC主席称如果明年 2月油价不回暖将召开紧急会议;因解除制裁期限临近,伊朗本月原油出口126万桶/日,创半年以来新高;美国国会通过法案解除长达40年的原油出口禁令, 同时延长对可再生能源减税5年。地缘政治:也门政府军获得西北重镇Al-Hazm控制权,和平谈判进程或受阻;因伊朗试射弹道导弹,36名美国共和党参议 员致信奥巴马要求不解除对伊朗制裁。上周美国原油、汽油、馏分油库存上升。短期油价仍将处于低位,建议关注受益于成品油价格改革的炼油企业以及油气改革带 来的主题性机会。

由于国际油价跌破40美元/桶,本次国内成品油调价暂时搁浅。本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为635、1247、 675元/吨,幅度为21.1%、60.1%、29.0%。由于供应紧张,本周东南亚乙烯继续小涨0.5%报于1085美元/吨。国内外丁二烯均上涨,亚 洲丁二烯吃紧,壳牌化学年产18.6万吨丁二烯装置出现不可抗力加之多出丁二烯裂解装置停车,东南亚丁二烯本周大涨12.6%报于760元/吨。而东南亚 各类合成树脂和芳香烃均随油价不同程度下跌。

基础化工:

尿素:本周国内外尿素继续疲软,波罗的海小颗粒尿素本周下跌4.2% 报于230美元/吨,国内尿素出口价低价频现,目前冬储进展缓慢,下游农业及工业采购热情不高,加之行业开工率偏高,供求过剩的风险给业内带来谨慎的应对 态度,本周国内尿素出厂价、批发价、零售价分别下跌1.4%、1.3%、1.2%报于1410、1560、1680元/吨。

氯化铵淡季发货承压,价格大 跌。本周钾肥市场弱势淡稳运行,维持交投冷清局势,盐湖钾肥60%晶体到站价维持2300元/吨。

农药:草甘膦市场低位整理,交投淡稳,开工率持稳,主流 成交价跌至1.8-1.83万元/吨,新安草甘膦本周下跌1.4%报于18250元/吨。

聚氨酯:油价继续下行,原料华东纯苯、苯胺本周分别下跌 3.3%、2.7%报于4450、5450元/吨。万华宁波及瑞安装置仍在检修中,其他工厂装置均维持低负荷且继续严格控货,但淡季下游需求太过疲软,本 周纯MDI、聚合MDI分别涨1.0%、跌0.9%报于14800、11300元/吨。

国内PO厂家目前暂无库存压力,但下游仍清淡,滨化环氧丙烷延续上 周跌势本周继续下跌1.1%报于8900元/吨。氯碱:华东电石本周持稳于2485元/吨。

国内的PVC市场气氛有一定的松动好转,乙炔法PVC涨 0.5%报于4675元/吨,乙烯法PVC持稳报于5515元/吨。下游氧化铝不断有减产计划,目前烧碱市场库存高位,价格继续下行。

煤化工:煤焦油主产 区主流报价1200-1450元/吨。

炭黑继续走跌,各企业出货价差较大。场内货源供应过剩,企业议价能力偏弱,面对下游不断降低的开工负荷,炭黑出货压 力剧增,企业频繁下调出厂价格,江西黑豹炭黑N330本周大跌10.6%报于4200元/吨。

橡胶:联储会议加息尘埃落定,大宗商品承压,国内1-11月 汽车产销增速小幅回升,重卡销量继续下滑,保税区库存大幅增长,国内市场供应过剩持续,天胶中长期弱势格局难逆,本周上海天胶价格下跌5.4%报于 8700元/吨。

合成胶市场倒挂现象严重,顺丁橡胶、丁苯橡胶本周分别下跌2.4%、持稳报于8000、8700元/吨。